금융당국이 이마트와 신세계의 포괄적 주식교환에 대해 제동을 걸었다. 이마트가 신세계푸드를 완전자회사로 편입하기 위해 주식 교환에 나선 가운데 신세계푸드 일반주주들이 '헐값 교환'이라며 반발에 나선 상황에서 나온 결정이다.

금융감독원 전자공시스템에 따르면 금감원은 전날(30일) 이마트가 제출한 증권신고서(주식의포괄적교환·이전)에 대해 정정신고서 제출을 요구했다.

금감원은 공시에서 "증권신고서 중 중요사항에 관해 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우와 중요사항의 기재나 표시내용이 불분명해 투자자의 합리적인 투자판단을 저해하거나 투자자에게 중대한 오해를 일으킬 수 있는 경우에 해당돼 정정신고서 제출을 요구했다"고 밝혔다.

이마트는 지난 10일 이사회를 열고 신세계푸드와 포괄적 주식교환을 추진하기로 결정하고, 금감원에 증권신고서를 제출한 바 있다.

주식교환 비율은 신세계푸드 1주당 이마트 0.5031313주다. 신세계푸드 주주가 보유 주식을 이마트에 넘기면 그 대가로 이마트가 보유한 자기주식을 받는 구조다.

신세계푸드 주주들은 이런 교환비율 자체가 공정하지 않다고 반발했다. 포괄적 주식교환 기준 신세계푸드의 PBR은 0.59배 수준으로, 장부가치에도 미치지 못 한다는 이유에서다.

자본시장 전문가들 역시 회사가 특별위원회를 설치하고, 외부 자문을 받았지만 형식적인 절차였을 뿐, 정작 주주권익 보호는 미흡한 것으로 보고 있다.

김봉기 밸류파트너스자산운용 대표는 "이사는 회사뿐 아니라 전체 주주의 이익을 공평하게 고려해야 하며, 특히 지배주주와 이해상충이 발생하는 거래에서는 더욱 엄격한 기준이 요구된다"면서 "그럼에도 이번 사례는 여전히 형식적 절차에 기대어 실질적 공정성 검증을 회피한 전형적 모습"이라고 지적했다.

금감원이 정정신고서 제출을 요구하면서 이마트가 제출한 포괄적 주식교환에 대한 증권신고서는 수리되지 않고 그 효력이 즉시 정지됐다.

정정신고서 제출요구를 받은 후 회사가 3개월 이내에 정정신고서를 제출하지 않으면 해당 증권신고서는 자본시장법 제122조 제6항에 따라 철회된 것으로 본다.

김혜수 머니투데이방송 MTN 기자